IDFC அப்டேட்..

ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கியின் அடிக்கடி பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் பிரச்சனையாகிறது. ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கி தொடர்ந்து பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்து (equity dilution) வருவதால், முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் சிரமத்தை ஏற்படுத்தி வருகிறது.

கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில், அதாவது 2021 முதல் 2026 நிதி ஆண்டு வரை, வங்கியின் மொத்த பங்கு எண்ணிக்கை கிட்டத்தட்ட 80% அதிகரித்து, 8.6 பில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது.

சமீபத்தில், அபுதாபி முதலீட்டு ஆணையத்தின் துணை நிறுவனத்திற்கும், வார்பர்க் பிங்கஸ் நிறுவனத்திற்கும் ₹2,623 கோடி மதிப்புள்ள பங்குகளை விற்றது.

இதன் காரணமாக மேலும் பங்குகள் நீர்த்துப்போகச் செய்யப்பட்டுள்ளன.
வங்கியின் பங்கு நீர்த்துப்போதல் என்பது முதல் முறையாக நடப்பதல்ல. ஜூன் 2020-ல் ₹2,000 கோடிக்கு முதன்முதலில் பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்தது.

பொதுவாக, வங்கிகள் கடன் வழங்க மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும். ஆனால் ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கி, அதன் பழைய பெருநிறுவனக் கடன்களாலும், சமீபத்தில் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் துறையில் ஏற்பட்ட வாராக் கடன்களாலும் மூலதனத்தை வேகமாக இழந்துள்ளது.

2023 நிதி ஆண்டில் ₹1,660 கோடியாக இருந்த கடன் செலவுகள் (credit costs), 2025 நிதி ஆண்டில் ₹5,510 கோடியாக உயர்ந்தன. இதன் விளைவாக, வங்கியின் நிகர லாபம் 50% குறைந்து ₹1,525 கோடியாக இருந்தது.

இதன் காரணமாக, வங்கியின் நிகர மதிப்பு குறைந்த அளவிலேயே உயர்ந்துள்ளது. மேலும், வங்கியின் மோசமான கடன் நிலைமைகள் இன்னும் முடிவடையவில்லை.

முதல் காலாண்டில் மொத்த வாராக் கடன்கள் 4.1% ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது வங்கியின் எதிர்கால லாபத்திற்கு சவாலாக இருக்கலாம்.

ஐ.சி.ஐ.சி.ஐ. செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனத்தின் ஆய்வின்படி, 2026 நிதி ஆண்டில் வங்கியின் நிகர லாபம் 80% அதிகரித்து ₹2,743 கோடியாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ஆனாலும், அதன் சொத்து மீதான வருவாய் விகிதம் (RoAA) வெறும் 0.7% ஆகவே இருக்கும், இது சில பொதுத்துறை வங்கிகளை விடவும் குறைவானது. கடந்த ஓராண்டில், நிஃப்டி வங்கி குறியீடு 10% உயர்ந்த நிலையில், ஐடிஎஃப்சி ஃபர்ஸ்ட் வங்கியின் பங்கு 3.5% சரிந்துள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு நீண்ட காலத்திற்கு பெரும் சவாலை ஏற்படுத்தியுள்ளது.