முழுநேர அடிப்படையில் ரிசர்வ் வங்கி MPCயின் வெளி உறுப்பினர்கள்
பணக் கொள்கைக் குழுவின் (MPC) முன்னாள் வெளி உறுப்பினரும், டெல்லியில் உள்ள இந்தியப் புள்ளியியல் நிறுவனத்தின் (ISI) பொருளாதாரப் பேராசிரியருமான சேத்தன் காடே, நெகிழ்வான பணவீக்கக் கட்டமைப்பின் மூலம் பணவீக்க மேலாண்மை பெருமளவு மேம்பட்டுள்ளது என்றும், அதே சமயம் சில சவால்களும் உள்ளன என்றும் கூறுகிறார். மின்னஞ்சல் வழி நேர்காணலில், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் முறைக்கு வலுவான பணவியல்-நிதி ஒருங்கிணைப்பு தேவை என்றும், அந்த ஒருங்கிணைப்பு தற்போது மேம்பட்டுள்ளது என்றும் காடே குறிப்பிடுகிறார்.
”மும்பையில் கடந்த ஆண்டு நடைபெற்ற ‘பிசினஸ் ஸ்டாண்டர்ட் உச்சிமாநாட்டில்’ நான் குறிப்பிட்டது போல, இந்தியாவில் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் முறை சிறப்பாகச் செயல்பட்டுள்ளது.
நெகிழ்வான பணவீக்க இலக்கு நிர்ணய முறை (FIT) நம்பகமான ஒரு ‘பெயரளவு நங்கூரத்தை’ (nominal anchor) உருவாக்கியுள்ளது; பணக் கொள்கைக் குழுவின் நோக்கத்தை நிதிச் சந்தைகள் நன்கு புரிந்துகொண்டுள்ளன; இந்த முறை நம்பகத்தன்மை சார்ந்த பிரீமியம்களை ஈட்டித் தந்துள்ளது; மேலும், ரிசர்வ் வங்கியின் தகவல் தொடர்பு மற்றும் எதிர்காலக் கொள்கை வழிகாட்டுதல் (கொள்கை நிலைப்பாடு மூலம்) ஆகியவை காலப்போக்கில் கூர்மைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. 2010-2013 காலகட்டத்தில் நிலவிய அதிகப்படியான பணவீக்க நிலையிலிருந்து பணவீக்கம் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. 2024-ஆம் ஆண்டுத் தரவுத் தொடரின் அடிப்படையில் பின்னோக்கிப் பார்க்கையில், முதல் பணக் கொள்கைக் குழுவின் (அக்டோபர் 2016 முதல் செப்டம்பர் 2020 வரை) காலத்தில் சராசரி பணவீக்கம் 4.3 சதவீதமாக இருந்தது.
இரண்டாவது பணக் கொள்கைக் குழுவின் காலத்தில் (அக்டோபர் 2020 முதல் செப்டம்பர் 2024 வரை) சராசரி பணவீக்கம் 5.7 சதவீதமாக இருந்தது. அக்டோபர் 2024 முதல் ஆகஸ்ட் 2026 வரையிலான காலத்தில் சராசரி பணவீக்கம் 3.2 சதவீதமாக இருந்தது. ஒட்டுமொத்தமாகப் பார்க்கையில், பணவீக்க மேலாண்மை பெருமளவு மேம்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சவால்கள் இல்லை என்று இதற்குப் பொருளல்ல. கணிசமான நிதிப் பற்றாக்குறை தேவை சார்ந்த அழுத்தங்களை உருவாக்கக்கூடும்; இது பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு உதவினாலும், பொருளாதாரம் அளவுக்கு அதிகமாகச் சூடாவதற்கும் வழிவகுக்கலாம். பணவீக்க இலக்கு நிர்ணய முறைக்கு வலுவான பணவியல்-நிதி ஒருங்கிணைப்பு தேவைப்படுகிறது; அந்த ஒருங்கிணைப்பும் தற்போது மேம்பட்டுள்ளது.
பேங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து போலவே, பணவியல் கொள்கைக் குழுவின் வெளி உறுப்பினர்கள் தங்கள் பதவிக்காலம் முழுவதும் முழுநேர உறுப்பினர்களாக நியமிக்கப்பட வேண்டும்” என்றார்.
