ஜப்பானின் கடன் பத்திர வருவாய் அதிகரிப்பும், இந்தியப் பங்குச் சந்தைகளும்

1996-க்குப் பிறகு முதன்முறையாக ஜப்பானின் 10 ஆண்டு கடன் பத்திர வருவாய் 3%-ஐத் தொட்டதன் விளைவாக, உலகளாவிய பத்திர வருவாய்களில் ஏற்பட்ட திடீர் உயர்வு, முதலீட்டாளர்கள் இறுக்கமான உலகளாவிய பணப்புழக்கம், உயர்வான கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் புதிய பணவீக்க அபாயங்களுக்குத் தயாராகி வருவதால், இந்தியச் சந்தைகளை அழுத்தத்திற்கு உள்ளாக்கியுள்ளது. இந்தியாவைப் பொறுத்த வரை, கச்சா எண்ணெய் விலை அதிகமாக இருக்கும், மத்திய கிழக்கு மோதல் நீடித்துக்கொண்டிருக்கும், மற்றும் அமெரிக்க மத்திய வங்கி மீண்டும் பணவீக்கம் குறித்துக் கடுமையான நிலைப்பாட்டை எடுத்துள்ள ஒரு காலகட்டத்தில், முக்கியச் சந்தைகள் முழுவதும் கடன் பத்திர வருவாய்கள் ஒரே நேரத்தில் உயர்ந்து வருவதுதான் பெரிய பிரச்சினையாகும்.

ஜப்பான் நீண்ட காலமாக உலகின் மிகப்பெரிய சேமிப்புக் கிடங்குகளில் ஒன்றாக இருந்து வருகிறது என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர். பல ஆண்டுகளாக, உள்நாட்டில் நிலவிய குறைந்த வட்டி விகிதங்கள், ஜப்பானியப் பணத்தை வெளிநாட்டு கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் பிற உலகளாவிய சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யத் தூண்டின. ஜப்பானிய வருவாய்கள் கடுமையாக உயரும் போது, அந்தச் சமன்பாடு மாறக்கூடும்.

முதலீட்டாளர்கள் ஜப்பானில் சிறந்த வருமானத்தைப் பெற முடிந்தால், ஜப்பானியத் தேவையில் ஏற்படும் படிப்படியான குறைவு கூட உலகளாவிய பத்திர வருவாய்களை உயர்த்தக்கூடும். பின்னர், உயர்ந்த உலகளாவிய வருவாய்கள், இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைந்த கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றும்.

டோக்கியோவில் உள்ள ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட்டின் மூத்த நிலையான வருமான வியூக நிபுணரான மசஹிகோ லூ, ஜப்பானில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த நகர்வு ஒரு நெருக்கடியை விட, இயல்பு நிலைக்குத் திரும்புதல் தொடர்பான ஒரு நிகழ்வு என்று கூறினார்.

“10 ஆண்டு ஜப்பானிய அரசாங்கப் பத்திரத்தின் (JGB) 3% வருவாய் என்பது சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி ஒரு மைல்கல். ஆனால் நான் இதை ஒரு நெருக்கடிக் கதையை விட, இயல்பு நிலைக்குத் திரும்புதல் தொடர்பான ஒரு கதையாகவே கருதுவேன். சந்தைகள், ஒரு உயர் பணவீக்க நிலை, ஒரு உயர் நடுநிலை வட்டி விகிதம் மற்றும் ஜப்பான் மத்திய வங்கி (BOJ) இன்னும் நீண்ட தூரம் செல்ல வேண்டியுள்ளது என்ற வளர்ந்து வரும் நம்பிக்கை ஆகியவற்றிற்காக தங்களை மறுமதிப்பீடு செய்து வருகின்றன” என்று லூ கூறினார்.